Империя Tether (USDT) или собственный печатный станок

Евгений Хамитов Специалист в разоблачениях и теориях заговора. Подозрительно отношусь к рынку криптовалют, но это не мешает мне зарабатывать на торговле.

02.05.2019

266

В этой статье полностью сохраняется авторский стиль написания.

Сегодня в очередной раз будем перемывать кости Тезеру. Конечно, уже много было сказано и написано, но, мне кажется, у меня есть очень интересные факты, которые не доступны общественности.

Чтобы настроиться на нужный лад, взгляните на картинку ниже. Узнаете этого парня? Это CEO BitConnect, он сидит. А теперь начинаем.

Разбираться в этом актуально по двум причинам, во-первых, если ты еще не в курсе, Tether Limited и Bitfinex – это одна контора, юридически – разные, а фактически, это один бизнес; во-вторых, в “замес” вокруг Tether’а вступил Чунгачанг Чжао и его детище – всеми нами любимый Binance.

Более того, Bitfinex, после “делистинга Tether с Бинанса”, несмотря на очевидную возможность арбитражить разницу курсов между BTC/USD и BTC/USDT, сделал очень много бабла на махинациях с USDT и фиатным баксом, попутно решив несколько глобальных задач…

В общем аплодирую Тезерофинику и Binance стоя, и в конце статьи ты тоже сможешь похлопать, я уверен.

Содержание

1 Whitepaper Tether
2 Основные кошельки империи USDT
3 Общая капитализация USDT
4 Печатный станок
5 Как “пацаны” без битка бабло делали
6 Итоги анализа
- 6.1 Зачем все это?
7 Еще немного личного мнения

Whitepaper Tether

Много что есть написать про USDT, но начнем мы по порядку, а именно с того, что было написано в whitepaper USDT, когда этот “крупный бизнес” находился еще в зачатке.

Среди прочего, в нем говорится о схеме обращения USDT, она представлена на картинке ниже.

Вся схема делится на шаги, и дальше я привожу вольный перевод их описания в whitepaper:

Фиат депонируется на банковском счете Tether Limited.
Tether Limited выдает кредит в тезерах эквивалентно сумме депозита (10к положил в фиате, получи 10к USDT).
Полученный USDT передается во владение тому, кто задепонировал фиат. Мол, делай с ним что хочешь.
Если ты захотел получить фиат, то ты депонируешь в Tether Limited свои USDT, и получаешь столько фиата, сколько USDT ты задепонировал. При этом возвращенные в Tether Treasury USDT уничтожаются.
При новых депозитах фиата, создаются новые USDT токены.
Также USDT можно раздобыть вне Tether Limited, допустим наторговать, и также вывести в фиат.

На первый взгляд, схема простая и логичная, но мне и всем, кто хотя бы раз смотрел на Tether Treasure, сразу показывается странным пункт 4, а именно часть об “уничтожении возвращенных USDT“. Просто говоря, USDT Treasury не “хранилище” – отправленные на него токены должны быть впоследствии уничтожены, поскольку отправки USDT в Treasury трактуются, как обналичивание USDT.

Чтобы разобраться с тем, что уничтожалось, уничтожалось ли, а что оставалось в обращении, и так далее, перейдем к второму пункту статьи.

Основные кошельки империи USDT

К основным кошелькам империи USDT относятся:

“Принтер” USDT и главный кошелек-эмитент: 3MbYQMMmSkC3AgWkj9FMo5LsPTW1zBTwXL
Новая “Сокровищница”, или Tether Treasury: 1NTMakcgVwQpMdGxRQnFKyb3G1FAJysSfz
Старая “Сокровищница”, или Tether Treasury 2: 3BbDtxBSjgfTRxaBUgR2JACWRukLKtZdiQ
Кошелек Bitfinex: 1KYiKJEfdJtap9QX2v9BXJMpz2SfU4pgZw
Кошелек Binance №1: 1KQ4DHSvR4zN5ZEQS9SfV71DK5rwm529KG
Кошелек Binance №2: 1FoWyxwPXuj4C6abqwhjDWdz6D4PZgYRjA
Кошелек Huobi №1: 1LAnF8h3qMGx3TSwNUHVneBZUEpwE4gu3D
Кошелек Huobi №2: 168o1kqNquEJeR9vosUB5fw4eAwcVAgh8P
Кошелек Bittrex: 1DUb2YYbQA1jjaNYzVXLZ7ZioEhLXtbUru
Кошелек Poloniex: 1Po1oWkD2LmodfkBYiAktwh76vkF93LKnh

Балансы основных кошельков на дату написания статьи:

Любопытно, как распределены USDT в империи, красивые цифры, ты не находишь? Совпадение, конечно же 🙂

Общая капитализация USDT

Если мы соберем оба “рисунка” выше в единую бухгалтерию, то вот что получится:

Если сравнивать данные по общему количеству токенов USDT и их количество в обращении (согласно coinmarketcap), то эта разница состоит из: 966,68 млн на Treasury, замороженных и уничтоженных USDT (о них ниже) и 21 млн USDT вне оборота, и я не знаю что это за группа.

Общая структура распределения USDT очень красивая, одна треть в Treasury, одна треть на биржах, одна треть на кошельках пользователей сети.

Любопытно, что в настоящий момент, из оборота выведено без малого 31,38% напечатанных USDT. Насколько я понимаю, это единственный такой прецедент в истории существования всего Tether-проекта. Более того, начиная с 1 сентября:

То есть, из 966,68 млн на Treasury, с финика зашло минимум (раньше 1 сентября не проверял) 735,72 млн, или около 76%.

Печатный станок

Главным механизмом работы сети USDT является “печатный станок”, или кошелек 3MbYQMMmSkC3AgWkj9FMo5LsPTW1zBTwXL. Именно он печатает и уничтожает USDT-токены.

Последняя транзакция с “принтера” датируется 29 сентября (100 баксов перевели, лол), а последнее “печатание” USDT-токенов проходило 25 июня 2018 года.

Но соль в том, что этот кошелек и печатает, и уничтожает USDT-токены (уничтожение называется “Revoke Property Tokens” в omniexplorer.info). То есть, отследив уничтожение, в теории, мы можем получить информацию о выводе фиата с банковских счетов Tether Limited.

Так вот, за все время существования “печатного станка”, он только однажды уничтожил 30 млн тезеров, это случилось 31 января 2018 г.

Я несколько раз проверил: в итоге, токены “уничтожались” только один раз, а еще несколько раз токены “замораживались”:

Насколько я помню, в сентябре были слухи о том, что в сети USDT найдена уязвимость. В итоге все утихло, и мы сочли это все FUD’ом, но вот все “замороженные” в 2018 году токены отразились в сети USDT несколько раз (или десятков раз), что напоминает “двойную трату”. Вот пример:

Или вот:

Вот тебе полный перечень “замерзших” токенов (т.е. кошельков с ними, кликабельно):

По вышеприведенному у меня две мысли:

Очень странным видится то, что до начала, во время и после пампа битка на 20к, из сети USDT было реально выведено, обналичено и уничтожено всего 1% USDT-токенов (30 млн – из общей капы в размере 3 млрд). Неужели никто не выводил?
Не менее странным видится удивительное совпадение слухов о том, что код USDT взломали, и в то же время прошла “заморозка” 4 999 980 USDT в сумме (все заморозки без учета 30 950 000 USD, которая не сопровождается странными транзакциями). То есть заморозили 5 лямов USDT, и слушок пошел. Наверное реально ломанули сеть. Интересно, закрыли ли уязвимость? Или все же не ломали? Еще один вопрос без ответа (пока, во всяком случае).

Как “пацаны” без битка бабло делали

Стало вот интересно, как могли ребята из Treasury/Bitfinex/Binance сделать деньги на “делистинге” tether с Binance, и без учета возможности арбитража битка между BTC/USD и BTC/USDT.

Для начала, давай глянем на график USDT к доллару, допустим на Kraken:

А теперь, давай вспомним, что согласно whitelist и циркуляции Tether’a, нужно завести X (икс) тезера в Tether Treasure, чтобы получить X американских президентов на свой банковский счет, ну и эти X USDT должны быть уничтожены “принтером” через Revoke Property Tokens.

А теперь, глянь объемы (2) на падении после “делистинга” (1):

А ниже новейшая история USDT-рынка в цифрах:

Если слегка переделать историческую таблицу, то можно получить вот такие данные:

Я подсчитал несколько значений, во-первых вывел среднюю цену из сопоставления Open/High/Low/Close дневных свеч, во-вторых, подсчитал дельту (изменение) количества USDT на рынке, и в-третьих, подсчитал “потенциальную прибыль” если скупать USDT по дешевке и продавать его за 1 доллар через Tether Limited, как говорится в их whitelist.

Получилось, что со всего рынка можно было снять 434,9 млн долларов чистой прибыли, а количество USDT уменьшилось приблизительно на 641 млн штучек.

По количеству USDT есть более четкие данные, а именно перечисления с Bitfinex на Tether Treasury за вышеприведенный период, которые в сумме составили 680 млн USDT:

Не понятно, почему есть расхождение между omniexplorer (680 млн) и coinmarketcap (641 млн), но суть в другом. Даже предположив, что чистая прибыль должна быть подсчитана из возвращенных 680 млн, то мы говорим о (680 000 000 / 0,98) – 680 000 000 = 13 900 000 долларов.

Неплохо, мне бы до старости хватило столько.

Но мы же с тобой понимаем, что баблишка сделали в разы больше.

Итоги анализа

Все что описано в статье может быть подвержено критике, особенно в части расчетов – они приблизительны и примитивны. Но логику расчеты не меняют, а логика в том, что на пампе всей крипты к тезеру делалось большое бабло. И речь далеко не о 13,9 млн баксов.

За всей этой махинацией стоит парочка “Bitfinex + Binance”, если с Bitfinex и так все понятно, то о причастности Binance говорят две вещи: первая – слушок в делистинге с бени пошел, вторая – Binance заблаговременно залистил TrueUSD (TUSD), на который всем было пофиг, пока не случился октябрь 2018 года.

Если я прав в своих рассуждениях, то бросается в глаза “стратегическая” долгосрочность всей темы, ведь TrueUSD на Binance не вчера появился.

В итоге, у меня родилось предположение как все обстояло на самом деле:

Согласно whitelist’у USDT, новые токены печатаются при получении депозита на банковский счет в фиате, и уничтожаются при выводе фиата из банковского счета.
Вводы и выводы фиата фактически происходили. Ведь бизнес вокруг USDT был успешно построен и функционировал (впрочем и сейчас пашет, видим же профиты).
А вот уничтожение, или Revoke Property Tokens, за все время прошло только на 30 млн USDT, что в общей массе крайне мало, и с 100% вероятностью не равно сумме выведенного фиата с банковских счетов Tether Limited.
Я считаю, что количество USDT, которое подлежало уничтожению после вывода фиата, не уничтожалось, а возвращалось на Bitfinex. То есть это халявное, ничем не подкрепленное бабло. Отсюда и мутность всего USDT-проекта, скандалы вокруг аудиторов и так далее.
Bitfinex использовал халявное бабло для скупки битка. Хотя биржам не нужен даже этот халявный USDT, чтобы скупать биток, никто никогда не узнает, что происходит внутри биржи, и как биток был скуплен. Но USDT становится нужным, когда пользователь, продавший биток за USDT захочет этот USDT вывести. Ведь надо из биржи в блокчейн транзакцию отправить…
Но в итоге, Bitfinex получил ситуацию, что “пустышки” USDT распространились на рынке. И появилась задача собрать USDT обратно. А когда это надо делать? Конечно в конце нашего любимого треугольника, который от 20 000 начался. Вот и вбросили “делистинг”. О причастности Бинанса, учитывая откуда все эти CZ и компания взялись, у меня нет сомнений.
Сейчас вернули обратно в Tether Treasury около 967 млн. USDT (и еще вернут, я уверен), и по ходу движа они и рынок струганули, везде до куда могли дотянуться.

Зачем все это?

Наверное, это все – часть большой стратегии, сначала пампанули биток во многом за счет USDT, а потом использовали “списанные”, не подкрепленные фиатом USDT для скупки битка на лоях, куда котировка весь год ронялась.

Еще немного личного мнения

Скорее всего треугольник кончается, низы на битке – тоже, настала пора разрулить косяк с неподкрепленными USDT, что и делают. А нас ожидает рост на новостях про всякие там ETF и Bakkt и новая волна хайпа.

Я считаю, что 2к на битке не будет, 3к тоже и 4к тоже!

Еще раз напомню про “замороженные” USDT после транзакций, подозрительно похожих на двойную трату. Я лично уже давно не сижу в USDT, в BTC в основном, а ты подумай еще раз, нужно ли покупать USDT…

А чтобы расслабиться и прогнать все плохие мысли, предлагаю послушать веселую песенку.

Обновление от 25 октября 2018 года
24 октября компания Tether “сожгла” 500 млн токенов USDT . По их словам, осталось 466 млн токенов USDT.