Империя Tether (USDT) или собственный печатный станок

В этой статье полностью сохраняется авторский стиль написания.

Сегодня в очередной раз будем перемывать кости Тезеру. Конечно, уже много было сказано и написано, но, мне кажется, у меня есть очень интересные факты, которые не доступны общественности.

Чтобы настроиться на нужный лад, взгляните на картинку ниже. Узнаете этого парня? Это CEO BitConnect, он сидит. А теперь начинаем.

ceo BitConnect

Разбираться в этом актуально по двум причинам, во-первых, если ты еще не в курсе, Tether Limited и Bitfinex – это одна контора, юридически – разные, а фактически, это один бизнес; во-вторых, в “замес” вокруг Tether’а вступил Чунгачанг Чжао и его детище – всеми нами любимый Binance.

Более того, Bitfinex, после “делистинга Tether с Бинанса”, несмотря на очевидную возможность арбитражить разницу курсов между BTC/USD и BTC/USDT, сделал очень много бабла на махинациях с USDT и фиатным баксом, попутно решив несколько глобальных задач…

В общем аплодирую Тезерофинику и Binance стоя, и в конце статьи ты тоже сможешь похлопать, я уверен.

Хитрый USDT

Whitepaper Tether

Много что есть написать про USDT, но начнем мы по порядку, а именно с того, что было написано в whitepaper USDT, когда этот “крупный бизнес” находился еще в зачатке.

Среди прочего, в нем говорится о схеме обращения USDT, она представлена на картинке ниже.

о схеме обращения USDT

Вся схема делится на шаги, и дальше я привожу вольный перевод их описания в whitepaper:

  1. Фиат депонируется на банковском счете Tether Limited.
  2. Tether Limited выдает кредит в тезерах эквивалентно сумме депозита (10к положил в фиате, получи 10к USDT).
  3. Полученный USDT передается во владение тому, кто задепонировал фиат. Мол, делай с ним что хочешь.
  4. Если ты захотел получить фиат, то ты депонируешь в Tether Limited свои USDT, и получаешь столько фиата, сколько USDT ты задепонировал. При этом возвращенные в Tether Treasury USDT уничтожаются.
  5. При новых депозитах фиата, создаются новые USDT токены.
  6. Также USDT можно раздобыть вне Tether Limited, допустим наторговать, и также вывести в фиат.

На первый взгляд, схема простая и логичная, но мне и всем, кто хотя бы раз смотрел на Tether Treasure, сразу показывается странным пункт 4, а именно часть об “уничтожении возвращенных USDT“. Просто говоря, USDT Treasury не “хранилище” – отправленные на него токены должны быть впоследствии уничтожены, поскольку отправки USDT в Treasury трактуются, как обналичивание USDT.

Чтобы разобраться с тем, что уничтожалось, уничтожалось ли, а что оставалось в обращении, и так далее, перейдем к второму пункту статьи.

Основные кошельки империи USDT

К основным кошелькам империи USDT относятся:

  1. “Принтер” USDT и главный кошелек-эмитент: 3MbYQMMmSkC3AgWkj9FMo5LsPTW1zBTwXL
  2. Новая “Сокровищница”, или Tether Treasury: 1NTMakcgVwQpMdGxRQnFKyb3G1FAJysSfz
  3. Старая “Сокровищница”, или Tether Treasury 2: 3BbDtxBSjgfTRxaBUgR2JACWRukLKtZdiQ
  4. Кошелек Bitfinex: 1KYiKJEfdJtap9QX2v9BXJMpz2SfU4pgZw
  5. Кошелек Binance №1: 1KQ4DHSvR4zN5ZEQS9SfV71DK5rwm529KG
  6. Кошелек Binance №2: 1FoWyxwPXuj4C6abqwhjDWdz6D4PZgYRjA
  7. Кошелек Huobi №1: 1LAnF8h3qMGx3TSwNUHVneBZUEpwE4gu3D
  8. Кошелек Huobi №2: 168o1kqNquEJeR9vosUB5fw4eAwcVAgh8P
  9. Кошелек Bittrex: 1DUb2YYbQA1jjaNYzVXLZ7ZioEhLXtbUru
  10. Кошелек Poloniex: 1Po1oWkD2LmodfkBYiAktwh76vkF93LKnh
Читайте также:  TrueUSD (TUSD). Брат Tether или новая криптовалюта с долларовым обеспечением

Балансы основных кошельков на дату написания статьи:

Балансы основных кошельков usdt

Любопытно, как распределены USDT в империи, красивые цифры, ты не находишь? Совпадение, конечно же 🙂

Общая капитализация USDT

coinmarketcap usdt

Если мы соберем оба “рисунка” выше в единую бухгалтерию, то вот что получится:

Глобальная бухгалтерия USDT

Если сравнивать данные по общему количеству токенов USDT и их количество в обращении (согласно coinmarketcap), то эта разница состоит из: 966,68 млн на Treasury, замороженных и уничтоженных USDT (о них ниже) и 21 млн USDT вне оборота, и я не знаю что это за группа.

Общая структура распределения USDT очень красивая, одна треть в Treasury, одна треть на биржах, одна треть на кошельках пользователей сети.

Любопытно, что в настоящий момент, из оборота выведено без малого 31,38% напечатанных USDT. Насколько я понимаю, это единственный такой прецедент в истории существования всего Tether-проекта. Более того, начиная с 1 сентября:

Переводы на Treasury c Bitfinex и обратно

То есть, из 966,68 млн на Treasury, с финика зашло минимум (раньше 1 сентября не проверял) 735,72 млн, или около 76%.

Печатный станок

Главным механизмом работы сети USDT является “печатный станок”, или кошелек 3MbYQMMmSkC3AgWkj9FMo5LsPTW1zBTwXL. Именно он печатает и уничтожает USDT-токены.

Последняя транзакция с “принтера” датируется 29 сентября (100 баксов перевели, лол), а последнее “печатание” USDT-токенов проходило 25 июня 2018 года.

Печать USDT 25 июня 2018 года

Но соль в том, что этот кошелек и печатает, и уничтожает USDT-токены (уничтожение называется “Revoke Property Tokens” в omniexplorer.info). То есть, отследив уничтожение, в теории, мы можем получить информацию о выводе фиата с банковских счетов Tether Limited.

Так вот, за все время существования “печатного станка”, он только однажды уничтожил 30 млн тезеров, это случилось 31 января 2018 г.

Revoke Propety Tokens.

Я несколько раз проверил: в итоге, токены “уничтожались” только один раз, а еще несколько раз токены “замораживались”:

Таблица замороженных токенов.

Насколько я помню, в сентябре были слухи о том, что в сети USDT найдена уязвимость. В итоге все утихло, и мы сочли это все FUD’ом, но вот все “замороженные” в 2018 году токены отразились в сети USDT несколько раз (или десятков раз), что напоминает “двойную трату”. Вот пример:

двойная трата USDT

Или вот:

двойная трата USDT

Вот тебе полный перечень “замерзших” токенов (т.е. кошельков с ними, кликабельно):

По вышеприведенному у меня две мысли:

  1. Очень странным видится то, что до начала, во время и после пампа битка на 20к, из сети USDT было реально выведено, обналичено и уничтожено всего 1% USDT-токенов (30 млн – из общей капы в размере 3 млрд). Неужели никто не выводил?
  2. Не менее странным видится удивительное совпадение слухов о том, что код USDT взломали, и в то же время прошла “заморозка” 4 999 980 USDT в сумме (все заморозки без учета 30 950 000 USD, которая не сопровождается странными транзакциями). То есть заморозили 5 лямов USDT, и слушок пошел. Наверное реально ломанули сеть. Интересно, закрыли ли уязвимость? Или все же не ломали? Еще один вопрос без ответа (пока, во всяком случае).
Читайте также:  TrueUSD (TUSD). Брат Tether или новая криптовалюта с долларовым обеспечением

Как “пацаны” без битка бабло делали

Стало вот интересно, как могли ребята из Treasury/Bitfinex/Binance сделать деньги на “делистинге” tether с Binance, и без учета возможности арбитража битка между BTC/USD и BTC/USDT.

Для начала, давай глянем на график USDT к доллару, допустим на Kraken:

USDT/USD, 6 часов, Kraken.

А теперь, давай вспомним, что согласно whitelist и циркуляции Tether’a, нужно завести X (икс) тезера в Tether Treasure, чтобы получить X американских президентов на свой банковский счет, ну и эти X USDT должны быть уничтожены “принтером” через Revoke Property Tokens.

А теперь, глянь объемы (2) на падении после “делистинга” (1):

coinmarketcap Фильтр "Pair: USD".

coinmarketcap Фильтр "Pair: USD".

А ниже новейшая история USDT-рынка в цифрах:

tether historical-data

Если слегка переделать историческую таблицу, то можно получить вот такие данные:

tether historical-data

Я подсчитал несколько значений, во-первых вывел среднюю цену из сопоставления Open/High/Low/Close дневных свеч, во-вторых, подсчитал дельту (изменение) количества USDT на рынке, и в-третьих, подсчитал “потенциальную прибыль” если скупать USDT по дешевке и продавать его за 1 доллар через Tether Limited, как говорится в их whitelist.

Получилось, что со всего рынка можно было снять 434,9 млн долларов чистой прибыли, а количество USDT уменьшилось приблизительно на 641 млн штучек.

По количеству USDT есть более четкие данные, а именно перечисления с Bitfinex на Tether Treasury за вышеприведенный период, которые в сумме составили 680 млн USDT:

Перечисления с финика на Treasury с 14 по 20 октября 2018 года

Не понятно, почему есть расхождение между omniexplorer (680 млн) и coinmarketcap (641 млн), но суть в другом. Даже предположив, что чистая прибыль должна быть подсчитана из возвращенных 680 млн, то мы говорим о (680 000 000 / 0,98) – 680 000 000 = 13 900 000 долларов.

Неплохо, мне бы до старости хватило столько.

Но мы же с тобой понимаем, что баблишка сделали в разы больше.

Итоги анализа

Все что описано в статье может быть подвержено критике, особенно в части расчетов – они приблизительны и примитивны. Но логику расчеты не меняют, а логика в том, что на пампе всей крипты к тезеру делалось большое бабло. И речь далеко не о 13,9 млн баксов.

За всей этой махинацией стоит парочка “Bitfinex + Binance”, если с Bitfinex и так все понятно, то о причастности Binance говорят две вещи: первая – слушок в делистинге с бени пошел, вторая – Binance заблаговременно залистил TrueUSD (TUSD), на который всем было пофиг, пока не случился октябрь 2018 года.

Если я прав в своих рассуждениях, то бросается в глаза “стратегическая” долгосрочность всей темы, ведь TrueUSD на Binance не вчера появился.

Читайте также:  TrueUSD (TUSD). Брат Tether или новая криптовалюта с долларовым обеспечением

В итоге, у меня родилось предположение как все обстояло на самом деле:

  1. Согласно whitelist’у USDT, новые токены печатаются при получении депозита на банковский счет в фиате, и уничтожаются при выводе фиата из банковского счета.
  2. Вводы и выводы фиата фактически происходили. Ведь бизнес вокруг USDT был успешно построен и функционировал (впрочем и сейчас пашет, видим же профиты).
  3. А вот уничтожение, или Revoke Property Tokens, за все время прошло только на 30 млн USDT, что в общей массе крайне мало, и с 100% вероятностью не равно сумме выведенного фиата с банковских счетов Tether Limited.
  4. Я считаю, что количество USDT, которое подлежало уничтожению после вывода фиата, не уничтожалось, а возвращалось на Bitfinex. То есть это халявное, ничем не подкрепленное бабло. Отсюда и мутность всего USDT-проекта, скандалы вокруг аудиторов и так далее.
  5. Bitfinex использовал халявное бабло для скупки битка. Хотя биржам не нужен даже этот халявный USDT, чтобы скупать биток, никто никогда не узнает, что происходит внутри биржи, и как биток был скуплен. Но USDT становится нужным, когда пользователь, продавший биток за USDT захочет этот USDT вывести. Ведь надо из биржи в блокчейн транзакцию отправить…
  6. Но в итоге, Bitfinex получил ситуацию, что “пустышки” USDT распространились на рынке. И появилась задача собрать USDT обратно. А когда это надо делать? Конечно в конце нашего любимого треугольника, который от 20 000 начался. Вот и вбросили “делистинг”. О причастности Бинанса, учитывая откуда все эти CZ и компания взялись, у меня нет сомнений.
  7. Сейчас вернули обратно в Tether Treasury около 967 млн. USDT (и еще вернут, я уверен), и по ходу движа они и рынок струганули, везде до куда могли дотянуться.

Зачем все это?

Наверное, это все – часть большой стратегии, сначала пампанули биток во многом за счет USDT, а потом использовали “списанные”, не подкрепленные фиатом USDT для скупки битка на лоях, куда котировка весь год ронялась.

Еще немного личного мнения

Скорее всего треугольник кончается, низы на битке – тоже, настала пора разрулить косяк с неподкрепленными USDT, что и делают. А нас ожидает рост на новостях про всякие там ETF и Bakkt и новая волна хайпа.

Я считаю, что 2к на битке не будет, 3к тоже и 4к тоже!

Еще раз напомню про “замороженные” USDT после транзакций, подозрительно похожих на двойную трату. Я лично уже давно не сижу в USDT, в BTC в основном, а ты подумай еще раз, нужно ли покупать USDT…

А чтобы расслабиться и прогнать все плохие мысли, предлагаю послушать веселую песенку.

Обновление от 25 октября 2018 года
24 октября компания Tether “сожгла” 500 млн токенов USDT . По их словам, осталось 466 млн токенов USDT.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Сообщить об опечатке

Текст, который будет отправлен нашим редакторам: