Биржа Bakkt: пустой хайп или прорыв для рынка криптовалют?

За последний год блокчейн-индустрия продемонстрировала существенный прогресс как в плане развития нормативной правовой базы, так и по количеству новых игроков, предлагающих собственные высокотехнологические решения в данной сфере. Несмотря на превалирование «медвежьих» настроений на рынке в 2018 году, разработчики и инвесторы со всего мира продолжают неустанно работать над развитием индустрии.

Ярким примером активно развивающегося бизнеса, основанного на блокчейн-технологии, является проект Bakkt, за развитием которого общественность с интересом наблюдала весь прошедший год и продолжает наблюдать в 2019 году.

О создании данной платформы объявил крупнейший биржевой оператор Intercontinental Exchange, владеющий Нью-Йоркской фондовой биржей (NYSE) и рядом других традиционных фондовых бирж. Запуск проекта будет осуществлен в тесном сотрудничестве с Microsoft и Starbucks. Партнеры уверены в перспективности инвестирования в цифровые активы, при этом новость о разработке Bakkt с участием столь известных компаний-основателей была позитивно воспринята рынком, став одними из наиболее знаменательных событий в сфере blockchain-технологий.

По мнению многих профильных экспертов, релиз биржи Bakkt в конечном итоге может стать настоящим прорывом, способным вывести Bitcoin на массовый рынок и оказать значительное влияние на отрасль криптовалют в целом.

Когда появилась новость о том, что сеть кофеен Starbucks начала принимать биткоины в качестве платежного средства, используя Bakkt, это вызвало живой интерес к проекту и спровоцировало определенный хайп.

Что такое Bakkt?

В августе 2018 года представители компании Intercontinental Exchange опубликовали заявление, в котором декларировалось намерение создать на базе облачной платформы Microsoft Azure «открытую глобальную экосистему для управления цифровыми активами». После основания дочерней компании Bakkt были начаты работы по интеграции новой платформы с федерально регулируемыми рынками и подключению вспомогательных сервисов, таких как депозитарное хранение криптовалюты.

Также система предполагает обмен биткоинов на фиатные валюты, и эта особенность Bakkt выделяет ее на фоне большинства криптовалютных обменников. В общей сложности денежный оборот, ежегодно проходящий через платформу, должен составить порядка $270 млрд.

В своем заявлении исполнительный директор ICE Джеффри Спречер заявил:

«Создавая объединенную и регулируемую инфраструктуру для цифровых активов, способную взаимодействовать с клиентскими приложениями, мы намереваемся укрепить доверие к данному классу активов в глобальном масштабе. Для достижения поставленной задачи мы будем использовать наш опыт в обеспечении прозрачности на ранее нерегулируемых рынках».

Ключевой функцией платформы Bakkt должна стать автоматизированная торговля фьючерсами американских эмитентов, а также доставка номинированных в биткоинах контрактов, привязанных к физической поставке активов с возможностью хранения на защищенном сервере. Запуск услуги был назначен на ноябрь 2018 года, как только Комиссия по торговле товарными фьючерсами выдаст соответствующее разрешение.

Для обеспечения и поддержки функций клиринговой палаты биржи Bakkt создан гарантийный фонд, устраняющий возможность дефолта по обязательствам клиентов.

В конечном итоге на основе Bakkt будет создан сервис, обслуживающий все уровни цепочки поставок криптовалют в различных вариантах масштабирования, начиная с мелких инвесторов, заканчивая крупными игроками – такими как Starbucks. Именно эта известная сеть кофеен стала первым крупным торговым партнером, использующим систему Bakkt для обмена цифровых активов на доллары США при совершении покупок в заведениях кофейной сети.

В число потенциальных инвесторов и партнерских организаций входит большое количество компаний, работающих в финансовом секторе, – Pantera Capital, Eagle Seven, Goldman Sachs, Alan Hovard, Horizons Ventures и др.

Интерес к бирже Bakkt вызван масштабируемостью платформы, ее способностью обеспечивать торговлю цифровыми активами в потребительском, торговом и институциональном сегментах. По словам Келли Лоеффлер, занимающей в Bakkt пост CEO, основным приоритетом при разработке системы является создание полностью открытой платформы, способной раскрыть потенциал цифровых активов на глобальных торговых площадках.

Проблемы, которые решает платформа Bakkt

Во-первых, система Bakkt помогает клиентам и участникам торговых операций приводить заключаемые сделки в соответствие уникальным институциональным требованиям. Целью команды разработчиков является превращение цифровых активов в более доступный, ликвидный, заслуживающий доверия формат, понятный инвесторам, ориентированным на «классические» активы. И, хотя над схожими задачами работают многие инновационные компании, у Bakkt имеется несколько отличительных особенностей.

Готовая инфраструктура для новых проектов

Запуск продукта, использующего принципиально новую технологию, – весьма непростая задача. Даже без учета кривой обучения, характерной для процесса внедрения инновации, планирование проекта требует рассмотрения целого ряда других вопросов, непосредственно влияющих на скорость реализации. Использование Bakkt позволит устранить разрыв между традиционными и цифровыми классами активов в плане практического применения.

В основе платформы – проверенная временем и успешно работающая инфраструктура, применяемая при торговле на регулируемом фьючерсном рынке. Она была адаптирована для заключения контрактов физической поставки и хранения криптовалют на глобальном рынке. Все особенности рынка фьючерсов, включая институциональную оценку и соблюдения требований контрактов, будут впервые внедрены в процедуру доставки и хранения биткоинов.

Среди прочего заявлена поддержка действующих стандартов соответствия, правил и норм, противодействующих отмыванию денег, правил рыночного надзора и стандартов отчетности, регламентированных федеральным законодательством США.

После прохождения процесса регистрации ICE Clear U.S. и ICE Futures U.S в юрисдикциях за пределами США международные финансовые компании смогут обеспечить более качественный клиентский сервис. Первые контракты на платформе Bakkt будут обслуживать обмен фьючерсов на физическую поставку BTC в обмен на ключевые фиатные валюты, включая доллар США, евро, фунт стерлингов. К примеру, покупая один фьючерсный контракт USD/BTC, клиент получает в тот же день на свой счет перевод в размере 1 биткоин. Именно обеспечение физической поставки криптовалюты выделяет платформу на фоне остальных площадок, ограничивающихся только торгово-обменными операциями.

Новые стандарты безопасности

Чтобы соответствовать действующим стандартам, обеспечивающим безопасность торговли активами и целостность рынка, в инфраструктуру Bakkt был внедрен принципиально новый алгоритм выполнения финансовых операций, чья функциональная часть полностью изолирована от доступа через открытый интернет. Сетевая инфраструктура позволяет клиентам подключаться к торговой площадке и находящемуся в офлайне депозитарию, в котором хранятся биткоины.

Структура депозитария Баккт разрабатывалась и совершенствовалась с момента утверждения проекта. Она содержит несколько уровней защиты, для обеспечения безопасного хранения и торговли цифровыми активами задействованы такие технологические приемы, как биометрическое сканирование, цифровая подпись, шардинг и технология мультиподписи (multisignature).

Аспект финансовой безопасности призван полностью устранить риск возникновения дефолта. До момента запуска фьючерсного рынка биткоин-торговли Bakkt предварительно сформирует гарантийный фонд, чтобы обезопасить хранящиеся на счетах сервиса клиентские активы. Помимо перечисленных мер безопасности, платформа поддерживает целый ряд дополнительных приемов защиты, не уступающих по степени надежности программным решениям, опробованным в традиционном финансовом секторе.

Доступ к информации и инструментам рыночной торговли

По сравнению с участниками розничной торговли на нерегулируемых площадках наличной торговли криптовалютой, крупные финансовые институции выставляют более жесткие требования к подключению к торговым площадкам и процессу участия в торгах. Становится обязательным заключение соглашения об участии в биржевой торговле, наличие доступа к FIX API, консолидированным тикерам, нормативной отчетности и т.д.

Следует отметить тот факт, что Bakkt не будет полагаться в своей деятельности на соглашение ISDA, что отличает данную площадку от внебиржевых рынков торговли свопами. Существующая экосистема торговли фьючерсами уже обладает всеми необходимыми инструментами управления торговыми рисками.

Имеющиеся специализированные приложения выступят вторым уровнем блокчейна, упрощая тем самым доступ к информации крупным финансовым учреждениям.

Высокая степень фрагментации наличного рынка криптовалют снижает эффективность торговли и повышает стоимость доступа к информации. Механизм доступа к рыночной цене, реализованный в Bakkt, разработан таким образом, чтобы клиент смог получить больше информации в режиме реального времени, при этом эффективность выполнения транзакций существенно возрастает.

Множество идей и концепций, заложенных в рамках проекта Баккт, все еще находятся на стадиях обсуждения, разработки и тестирования. Однако изначальная задумка, посвященная комплексной поддержке финансовых институций, обслуживающих клиентов, торгующих цифровыми активами, полностью реализована. Сложно сказать, станет ли новая платформа революцией, однако опыт разработчиков, ранее создававших программные решения для торговли фьючерсными контрактами, заслуживает доверия.

Когда состоится запуск платформы и почему его откладывают

Информация о ходе развития проекта и вносимых в Bakkt изменениях регулярно публикуется с августа 2018 года. Запуск функции торговли фьючерсов с физической поставкой биткоинов изначально был анонсирован командой разработчиков на ноябрь 2018 года. Программная часть и ключевые торговые алгоритмы находились к тому времени в стадии готовности, а дата открытия платформы (12 декабря) зависела от скорости получения одобрения от Комиссии по торговле фьючерсами (CFTC).

В конце ноября была оглашена новая дата начала работы биржи Bakkt – 24 января, однако после проведения консультации с CFTC, состоявшейся в конце года, компания-разработчик приняла решение подготовить таймлайн запуска торговой площадки в ближайшее время.

Точной даты запуска, помимо размытой формулировки «в начале 2019 года», к сожалению, не называется.

Причина задержки, скорее всего, связана с внутренними процедурами регулятора CFTC. Поскольку Bakkt планирует обеспечивать физическое хранение биткоинов на собственной площадке, подобного рода услуга является уникальной (не предоставляется ни банковскими учреждениями, ни трастовыми фондами), и Комиссии требуется больше времени для урегулирования вопроса.

Обновление от 22.07.2019. Сегодня официально площадка Bakkt начала работу: запустила поставочные фьючерсы на Bitcoin. Сообщается, что тестирование дневных и месячных фьючерсов проходит успешно, участвуют трейдеры со всего мира. На данный момент это никак не повлияло на курс главной криптовалюты BTC. Некоторые эксперты, в связи с запуском Баккт, предсказывают сильный рост всего криптовалютного рынка, другие же, наоборот, пророчат падение и возобновление минимумов 2019 года.

Обновление от 16.08.2019. Окончательная дата полноценного запуска Bakkt назначена на 23 сентября 2019 года. С фирмами ICE Futures US и ICE Clear US заключено партнерское соглашение о поставке ежемесячных и ежедневных фьючерсов на BTC.

Несколько фактов о бирже Bakkt

1. Разработкой проекта занимается Intercontinental Exchange – крупнейший биржевой оператор, владеющий среди прочего Нью-Йоркской фондовой биржей.
2. После запуска Bakkt станет первой официальной площадкой, торгующей поставочными фьючерсами на Bitcoin и предлагающей физическое хранение криптовалюты на защищенных серверах.
3. Заинтересованность в проекте проявили несколько ведущих игроков финансового сектора.
4. Гибкость платформы позволяет наладить выпуск новых торговых инструментов на основе криптовалют, что поспособствует росту капитализации Bitcoin.
5. Баккт создает основу для институционализации рынка криптовалют, что в перспективе может стать настоящей революцией в данной сфере.

Прогнозы по Битку после запуска Bakkt

Тут как всегда трейдеры разделяются на несколько групп, одни свято верят, что BTC пойдет незамедлительно вверх, другие уверены в том, что курс сильно опустится. Мы советуем ознакомиться с несколькими прогнозами и уже самим оценивать и выбирать для себя наиболее вероятный, а НЕ желаемый вариант. 😉😊

Свои прогнозы и предположения можете писать в комментариях.

Итоги

Несмотря на все свое разнообразие, среди блокчейн-технологий не так просто найти проект, который бы поддерживали компании уровня Starbucks и Amazon. Станет ли данная платформа первым шагом на пути широкого общественного признания криптовалюты в качестве удобного и безопасного платежного инструмента? Несмотря на периодические откладывания запуска Bakkt, уже совсем скоро мы сможем проверить это на практике.